OPZIONI: GREEKS
Nel contesto finanziario, il termine
"Greeks" si riferisce a un insieme di misure derivate che vengono
utilizzate per valutare il rischio e l'esposizione di un'opzione o di una
posizione in strumenti finanziari derivati rispetto a diversi fattori, come ad
esempio il prezzo dell'asset sottostante, la volatilità, il tempo rimanente
fino alla scadenza, il tasso di interesse senza rischio e altri.
·
Delta (Δ) indica
quanto il prezzo di un'opzione cambierà rispetto a una variazione di $1 nel
prezzo dell'attività sottostante. In parole semplici, ci dice quanto sensibile
sia il prezzo dell'opzione rispetto al movimento del prezzo dell'asset di
riferimento. Il Delta di un'opzione call può variare tra 0 e 1, mentre il Delta
di un'opzione put può variare tra 0 e -1.
Il Delta
è un'indicazione di quanto sia probabile che un'opzione finisca "In The
Money" (ITM), cioè con valore intrinseco positivo, alla sua scadenza.
·
Theta (Θ) è una
misura della sensibilità di un'opzione al passare del tempo, conosciuta anche
come "decadimento temporale". Indica quanto il prezzo di un'opzione
diminuirà man mano che ci si avvicina alla sua scadenza, mantenendo costanti
tutte le altre condizioni del mercato. Quindi, se hai un'opzione con un alto
Theta, significa che il suo valore diminuirà più rapidamente man mano che il
tempo passa, il che può influenzare le decisioni di trading e di gestione del
rischio. Theta aumenta quando le opzioni sono at-the-money e
diminuisce quando le opzioni sono in-the-money e out-of-the-money.
· Gamma (Γ) misura quanto il Delta di un'opzione cambierà in risposta alle variazioni nel prezzo dell'attività sottostante. Quindi, indica quanto il Delta di un'opzione è sensibile ai movimenti del prezzo dell'asset di riferimento. Un Gamma più alto suggerisce che il Delta può cambiare rapidamente anche per piccoli cambiamenti nel prezzo dell'asset sottostante.
Il Gamma è più alto per le opzioni "At-The-Money" (ATM) e diminuisce man mano che ci si allontana dal prezzo attuale dell'asset (In-The-Money e Out-Of-The-Money). Tende ad aumentare avvicinandosi alla scadenza dell'opzione. Le opzioni con scadenze più lunghe sono meno sensibili alle variazioni del Delta. Con l'avvicinarsi della scadenza, il Gamma diventa più grande, poiché anche piccole variazioni di prezzo hanno un impatto maggiore sul Delta.
·
Vega (ν)
indica quanto il prezzo di un'opzione varierà in
risposta ai cambiamenti nella volatilità implicita
dell'asset sottostante. Essa misura quanto sensibile sia un'opzione alla
volatilità di mercato. Un aumento della volatilità aumenta il valore dell'opzione, poiché la
maggiore volatilità implica una maggiore probabilità di movimenti estremi nel prezzo dell'asset sottostante. Al
contrario, una diminuzione della volatilità ridurrà il valore dell'opzione. Il Vega è massimo
per le opzioni "At-The-Money" e quelle con scadenze più lunghe.
·
Rho (ρ) rappresenta il tasso di variazione tra il
valore di un'opzione e una variazione dell'1% nel tasso
di interesse. Questo misura la sensibilità al tasso di interesse. Rho è
l'ideale per le opzioni at-the-money con tempi lunghi fino alla scadenza.
Fonti:
https://www.schwab.com/learn/story/get-to-know-option-greeks
